NHN KCP 주가 전망 2026: 증권사 목표주가 분석과 실적 성장 전망

NHN KCP는 국내 유일의 온·오프라인 통합 결제 서비스를 제공하는 종합 결제 기업으로, 2026년에도 안정적인 성장세가 예상됩니다. 전자결제대행(PG), 부가가치통신망(VAN), 간편결제 등 전자상거래 인프라 전반을 제공하며 온라인 PG 시장에서 압도적인 점유율을 보유하고 있습니다.

증권사 목표주가 전망

주요 증권사들은 NHN KCP에 대해 긍정적인 평가를 제시하고 있습니다. 키움증권은 2026년 영업이익을 569억원으로 전년 대비 7% 증가할 것으로 예상하며, 영업이익률은 4.4%로 전년 대비 0.1%p 개선을 전망했습니다. 미래에셋증권은 투자의견 '매수'와 함께 목표주가 10,000원을 제시했으며, 12개월 선행 EPS 974원에 타겟 P/E 10.4배를 적용했습니다. 6개 증권사의 평균 목표주가는 12,517원이며, 최고치는 18,000원, 최저치는 7,700원으로 분석됩니다.

2026년 실적 전망과 성장 모멘텀

NHN KCP는 2025년 총 거래액 43조원, 2026년 45.2조원으로 전년 대비 각각 3%, 5% 증가가 전망됩니다. 회사는 2025년 3분기까지 누적 연결 기준 매출 8,992억원, 영업이익 390억원을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했습니다. 단기적으로 분기별 견조한 실적이 이어지고 있으며, 온·오프라인 결제 전 사업부문에서 질적 성장을 통한 수익성 개선 모멘텀이 강화되고 있습니다.

주요 사업 영역과 경쟁력

NHN KCP의 핵심 경쟁력은 온라인과 오프라인을 아우르는 통합 관리 능력에 있습니다. 전자결제대행 서비스를 통해 온라인 쇼핑몰의 결제를 처리하고, 오프라인에서는 약 32만개 가맹점을 보유한 VAN 사업을 영위하고 있습니다. 최근에는 통합 매장 관리 솔루션 'KCP POS+'에 QR·NFC 기반 주문 서비스를 추가하며 서비스 영역을 확장하고 있습니다.

배당 및 주주환원 정책

NHN KCP는 2024년 말 이사회 결의를 통해 보통주 1주당 250원의 현금배당을 결정했으며, 총 배당금 규모는 약 94억원입니다. 배당수익률은 0.6%이며, 배당성향은 9.5%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 회사는 안정적인 실적과 현금 흐름을 바탕으로 주주환원 정책을 지속적으로 강화할 계획이라고 밝혔습니다.

신규 수익원 발굴과 미래 전략

NHN KCP는 원화 기반 스테이블코인을 활용한 새로운 수익 모델 발굴에 나서고 있습니다. PG 매출이 전체의 87.5%를 차지하는 구조적 편중을 개선하기 위해, 스테이블코인 자체 발행을 통한 결제 네트워크 운영자로서의 지위 확보와 준비금 운용을 통한 금융 수익까지 겨냥하고 있습니다. 또한 헨켈의 결제 서비스사로 선정되는 등 대형 고객 확보를 통한 매출 상승이 기대됩니다.