LG씨엔에스 LG CNS 주가 전망 2026: AI·클라우드 성장 동력과 투자 포인트

LG CNS가 2026년 IT 서비스 업계의 주목받는 투자처로 떠오르고 있습니다. AI와 클라우드 사업의 고성장과 함께 역대 최대 실적이 예상되지만, 맥쿼리 오버행 이슈로 주가는 여전히 저평가 구간에 머물러 있는 상황입니다. 증권가에서는 향후 5년간 연평균 13% 수준의 영업이익 고성장을 전망하며 현 주가 대비 30~40% 이상의 상승 여력을 제시하고 있습니다.

2025년 실적과 2026년 전망

LG CNS는 2025년 매출 6조3,611억원, 영업이익 5,560억원을 기록하며 전년 대비 각각 6.4%, 8.4% 성장한 역대 최대 실적을 달성할 것으로 추정됩니다. 영업이익률은 8.7% 수준으로 안정적인 수익성을 보여주고 있으며, AI와 클라우드 부문이 전체 매출의 56%를 차지하며 실적 성장을 주도했습니다.

2026년에는 그룹 계열사 확장과 해외 직접 진출을 통해 글로벌 매출이 더욱 증가할 전망입니다. 클라우드·AI 사업 부문은 제조업 AX 본격화와 해외 데이터센터 사업 확장으로 매출 4조3,500억원까지 성장하며 전사 매출의 59%를 차지할 것으로 예상됩니다. 특히 GDC(해외개발센터) 활용과 AI 기반 사업 효율화가 수익성 개선에 기여할 것으로 보입니다.

주요 성장 동력

AI·클라우드 사업의 고성장

LG CNS의 가장 강력한 성장 동력은 AI와 클라우드 사업입니다. LG AI 연구원이 개발한 초거대 AI '엑사원(EXAONE)'을 기반으로 다양한 산업 분야에 AI 솔루션을 공급하고 있으며, 금융·공공 분야에서 입지를 강화하고 있습니다. 2026년 1월에는 차바이오텍에 100억원 규모의 전략적 투자를 단행하며 헬스케어 특화 AI 플랫폼 구축에 나섰습니다. 이를 통해 의료, 유전자, 생활 데이터를 수집·관리하는 빅데이터 플랫폼을 구현하고 디지털 헬스케어 시장으로 사업 영역을 확장할 계획입니다.

피지컬 AI와 신성장 동력

현신균 LG CNS 대표는 CES 2026에서 '피지컬 AI'를 신성장 동력으로 제시하며 기업가치를 뒷받침할 것이라고 강조했습니다. 피지컬 AI는 물리적 세계와 상호작용하는 AI 기술로, 제조업 자동화와 로봇 산업 등에서 폭넓게 활용될 전망입니다. 이러한 신기술 개발은 LG CNS가 단순 IT 서비스 기업을 넘어 AI 기술 선도 기업으로 자리매김하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

글로벌 사업 확대

LG CNS는 LG그룹 계열사의 해외 확장과 함께 글로벌 매출을 빠르게 늘리고 있습니다. 특히 해외 데이터센터 사업과 글로벌 고객 대상 클라우드 서비스 확대가 본격화되면서 매출 다변화가 진행 중입니다. 해외 개발센터(GDC) 운영을 통한 원가 절감과 효율성 개선도 수익성 향상에 긍정적 영향을 미치고 있습니다.

밸류에이션과 투자 매력도

저평가된 밸류에이션

LG CNS의 현재 12개월 예상 PER은 12배 수준으로 업종 평균(16.5배)보다 낮은 상태입니다. PBR은 2.2~2.8배대로 IT서비스 업종 내에서 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 경쟁사인 삼성SDS(PER 10.6배), 현대오토에버(PER 15.8배), 일본 NTT데이터그룹(PER 23.1배)과 비교해도 성장성 대비 저평가 상태라는 분석입니다.

증권가는 LG CNS의 2026년 영업이익 성장률을 21.3%로 전망하며 영업이익률도 10%에 도달할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 높은 성장성에도 불구하고 밸류에이션이 낮은 것은 투자 기회로 평가됩니다.

증권사 목표주가

KB증권은 LG CNS에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 9만원을 제시했습니다. 이는 2025년 12월 말 종가(약 6만5,400원) 대비 약 38% 상승 여력이 있는 수준입니다. 신한투자증권도 목표주가 6만7,000원을 제시하며 향후 10년간 구조적 성장이 예상된다고 분석했습니다. 증권사들의 평균 목표주가는 약 7만1,300원 수준으로 집계됩니다.

맥쿼리 오버행 이슈

LG CNS 주가의 가장 큰 부담 요인은 2대 주주인 맥쿼리PE의 잔여 지분 매각 가능성입니다. 맥쿼리는 2020년 약 1조원에 LG CNS 지분 35%를 인수한 후 상장과 블록딜을 통해 지속적으로 지분을 매각해왔으며, 현재 8.28% 지분을 보유하고 있습니다. 맥쿼리의 잔여 지분 처분이 완료되면 오버행 이슈가 해소되면서 주가 재평가가 이뤄질 것이라는 전망이 우세합니다.

현신균 대표는 "맥쿼리 지분 정리가 모두 완료되면 단기 부정적 효과는 사라지고 회사 가치에 대한 평가가 시장에서 다시 이뤄질 것"이라고 밝혔습니다. 주가는 단기적 요인이 아닌 실적으로 증명되는 것이며, 건실한 사업 성과와 미래 성장이 중장기 주가 상승의 정석이라는 입장입니다.

투자 포인트 정리

LG CNS는 AI·클라우드 사업의 고성장, 피지컬 AI 등 신기술 개발, 글로벌 사업 확대라는 세 가지 강력한 성장 동력을 보유하고 있습니다. 향후 5년간 연평균 13% 수준의 영업이익 고성장이 예상되며, 2026년 영업이익률 10% 돌파가 전망됩니다. 현재 PER 12배 수준의 저평가 밸류에이션은 맥쿼리 오버행 해소 시 재평가될 가능성이 높습니다.

증권가는 목표주가 7만~9만원을 제시하며 현 주가 대비 30~40% 상승 여력을 전망하고 있어, 중장기 관점에서 매력적인 투자처로 평가받고 있습니다. 다만 맥쿼리 지분 매각 일정과 글로벌 경기 변동성 등 단기 변수를 고려한 투자 전략이 필요합니다.